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Embarquez avec Altaroc à la conquête du Private Equity

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Les fonds qui composent les Millésimes Altaroc étaient jusqu'à présent uniquement accessibles aux institutionnels avec des tickets d'entrée supérieurs à 10M€ et généralement sur-souscrits.

‍Altaroc vous ouvre les portes des gérants mondiaux les plus performants, à plus de 20% de TRI en moyenne sur les 20 dernières années.

Qualité institutionnelle

Accédez à des fonds de qualité institutionnelle en vous appuyant sur une équipe très expérimentée

ACCESSIBLE

Dès 100 000 Euros, profitez d'un portefeuille clef en main, performant et diversifié

Sens

Donnez du sens à votre épargne. Accompagnez de belles ETI en croissance

L'investissement en Private Equity comporte des risques.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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Quel sera le premier appel de fonds et les prochains ?

Investisseur closing #4 – Closing final jusqu’au vendredi 29 mars 2024

Les investisseurs seront appelés de 30% du montant engagé le 25 avril 2024 (au compte de l’année 2023). Soit 20% au titre de l’année 2023 et 10% au titre du premier appel de fonds de l’année 2024.

De 10% du montant engagé le 21 octobre 2024

Les notices d’appels de fonds sont transmises 3 semaines avant la date d’appel, soit :

Le 11 avril 2024 (pour le compte de l’année 2023).

L’accès au portail investisseur sera transmis aux investisseurs du closing final en même temps que leurs notices d’appels.

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A partir de 2025, les investisseurs seront toujours appelés 2 fois par an pour un total de 20% du montant engagé, pour un règlement dû 3 semaines après :

Notices

> le 31 mars 2025 (1er appel de fonds)

> le 30 septembre 2025 (2ème appel de fonds)

Règlement dû

> le 21 avril 2025 (sera appelé de 10%)

> le 21 octobre 2025 (sera appelé de 10%)

A quoi correspond la prime de souscription ?

Concernant la prime de souscription du nouveau millésime Altaroc, vous pouvez retrouver la formule de calcul dans le règlement (détaillé ci-dessous) du fonds Altaroc Global 2023.

Cette prime, usuelle dans les fonds de Private Equity, vient en complément du montant de la souscription.

⇒ Elle est due à partir du 2ème closing par l'investisseur.

⇒ Elle est due une seule fois par l'investisseur.

"Celle-ci est calculée sur la période écoulée entre le premier closing* et la date de versement du premier appel de fonds du client."

*closing : période de l’année sur laquelle un investisseur souscrit au fonds.

Calcul de la prime de souscription

Premier jour de souscription → 16 juin 2023
Taux Euribor 3 mois au 16 juin 2023 → 3,572%

⚠️Exemple sur un engagement de 100 000 €
Prime de souscription = (100 000 *20%) X (3% + 3,572%) X (nombre de jours entre date du premier closing et date de règlement du premier appel de fonds) / 365

👉 Investisseur closing #4
Souscriptions réalisées entre le 04 janvier et le 29 mars 2024
Le 4ème closing (dernier closing) du fonds aura lieu le 29 mars 2024.
→Le règlement de l'appel aura lieu le 25 avril 2024.

Le client s'acquittera d'une prime de :
P = 100 00020%(3%+3,572%)*314/365 = 1130,74 €
314 étant le nombre de jours entre le 16 juin 2023 et le 25 avril 2024 (date du règlement par les investisseurs du quatrième closing de leur appel de fonds).

🔒 Définition (voir notre règlement Altaroc - point 7.6) :
La Prime de Souscription est déterminée pour chaque Investisseur Ultérieur en appliquant au montant de chaque Tranche composant le Versement Initial un taux d’intérêt égal au plus élevé des montants suivants (i) trois cents (300) points de base et (ii) à EURIBOR trois (3) mois (le dernier taux publié à la date du Premier Jour de Souscription) augmenté de trois cents (300) points de base, sur la période entre le Premier Jour de Souscription (ou la Date d’Exigibilité éventuelle pour les Tranches Différées déjà payées) et la Date de Versement Initial de l’Investisseur Ultérieur concerné (relative à sa souscription initiale ou à toute augmentation de son Engagement).

La Prime de Souscription sera acquise au Fonds et la Société de Gestion se réserve le droit de l’exiger ou pas.

Le taux EURIBOR était de 3,572% au premier jour de souscription.

Quel est le track record Altaroc ?

L’équipe de direction d’Altaroc a une expérience reconnue de plus de 100 ans dans le métier du private equity. Maurice Tchenio a fondé Apax en 1972, aujourd’hui devenu l’un des leaders mondiaux incontestés du LBO; il a participé à la création et au développement de l’industrie du Private Equity en Europe. Par ailleurs, dès 1995, il a créé Altamir, société de private equity cotée sur Euronext, pour donner accès au private equity de qualité institutionnelle aux particuliers.

Frédéric Stolar a démarré sa carrière en 1991 chez Apax avec Maurice Tchenio. Il a ensuite dirigé le pôle Services financiers chez Warburg Pincus Europe, un des plus gros fonds américains de Private Equity. En 2001, avec l’appui des familles Albert Frère et Paul Desmarais, il a co-fondé le fonds de Private Equity Sagard qu’il a dirigé pendant près de 20 ans.

Sous la tutelle de Maurice et Frédéric, les fonds qu’ils ont gérés ont livré environ 2X la mise brute (*).

(*) Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Patrick de Giovanni a rejoint Apax Partners en 1983 en qualité de directeur associé, lors de la création du premier fonds. Il a réalisé un grand nombre d’investissement dans des entreprises industrielles et de services aux entreprises et dans tous les types d’opérations (venture, développement, LBO).

Quels sont nos critères de sélections ?

Nos portefeuilles sont construits autour de 5 à 6 des meilleurs fonds mondiaux de PE que nous sélectionnons parmi les 5 000 fonds de PE qui lèvent de l’argent tous les ans dans le monde ; nous sélectionnons nos fonds à travers 4 critères

Critère Performances : des fonds de Premiers Quartiles qui ont au moins 25 ans de track record exceptionnel, qui ont délivré plus de 15% de rendement par an Net de frais sur les 20 dernières années et Plus de 2 fois la mise nette ; des fonds aujourd’hui accessibles seulement aux institutionnels ou aux family office pour des tickets minimum de 20 millions d’euros par fonds qui sont sursouscrits

Critère 2 : Des fonds concentrés sur les segments les plus rentables et les moins volatiles du PE : Capital Développement (1/3) et Capital Transmission (2/3). Les gérants que nous choisissons vont donc investir dans des sociétés rentables et mures et en hypercroissance. Nous excluons le Venture Capital (les start up) et le turnaround (en difficulté financière) car nous considérons que ces 2 segments sont trop risqués et peu adaptés à une clientèle privée.

Critère 3 : Des fonds positionnés exclusivement sur les secteurs les plus porteurs de l’économie à savoir la Tech & la telco, les services à dimension digitale et la santé, des secteurs qui quel que soit le contexte macroéconomique génèrera une surperformance > à la croissance du PIB mondial

Et enfin 4eme critère, les fonds qui permettront de bâtir une allocation géographique très internationale dans vos portefeuilles (cible pour le deuxième millésime : environ 40% Europe / 40% Amérique du Nord / 20% reste du monde). Aujourd’hui les fonds de premiers quartile (les 25% des meilleurs fonds mondiaux sont situés aux US) et donc notre positionnement est mondial.

Dans notre stratégie d’investissement nous faisons également en sorte d’avoir un portefeuille extrêmement diversifié au minimum 120 sociétés sous-jacentes par millésime.

Fiscalité

Vous pouvez souscrire en tant que personne physique : la fiscalité est la flat tax (30%) qui sera prise à partir du moment où vous passerez en plus-value nette soit d’après notre cash-flow prévisionnel à partir de l’année 8.

Vous pouvez souscrire en tant que personne morale : la fiscalité est l’IS

Vous pouvez également souscrire à travers un contrat d’assurance vie luxembourgeois. La fiscalité est celle de l’assurance vie française (pas de fiscalité tant que l’on reste dans le contrat)

NB : pour pouvoir investir dans du PE à travers un contrat luxembourgeois, cela nécessitera d’être un investisseur type D et donc de détenir un contrat >800k€ . S’ajoute à cela que la part de Private Equity ne pourra pas dépasser 60% du contrat total.

Qu’est-ce que le Re-up ?

Découvrez la dernière innovation produit d’Altaroc : le programme Re-up.

Voir la vidéo

Pour une souscription A TRAVERS UNE SOCIETE CIVILE

Puis-créer ma société et faire ma comptabilité de mon côté ?

Oui, vous êtes libre dans la constitution et la gestion de la Société Civile.

Nous sommes à votre disposition pour vous accompagner dans la rédaction et toutes questions relatives au montage pour assurer sa pérennité.

Doit-on créer la société avant la première souscription ?

Non, vous pouvez en anticipation de la création de la Société Civile, souscrire à un ou plusieurs millésimes et les apporter à la structure avec une cession à celle-ci des parts dernièrement souscrites lorsqu’elle sera constituée, à la valeur du montant des décaissements réalisés.

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Que se passe-t-il en cas de décès si la société n’a pas remboursé l’avance d’associé ?

Si la société a toujours un compte courant d’associé, celui rentrera dans la succession comme tous les autres actifs.

Il sera comptabilisé dans la masse successorale pour le calcul des droits.

Puis-je abandonner mon compte courant d’associé au profit de la société ?

Oui, mais l’abandon peut être considéré comme une donation indirecte au profit des héritiers.

Quels documents sont nécessaires pour la mise en place de la société civile ?

* Pièces d’identité de l’ensemble des associés
* Justificatif de domicile pour la domiciliation
* Banque pour le dépôt du capital (Attestation à recevoir)

Re-visionnez les présentations de janvier 2024

Présentation Altaroc x PWC France - Mardi 9 janvier 2024

01:00:27 mn

Les solutions patrimoniales pour souscrire efficacement aux programmes Altaroc Replay du 23 janvier 2024

50:53 mn